在2026香港Web3嘉年华上，Joseph Chalom（曾任BlackRock数字资产负责人、现任SharpLink CEO）围绕加密市场周期规律、数字资产结构演变以及AI与链上金融融合趋势发表了一系列观点。这场讨论不仅涉及当前市场波动，也进一步延伸到未来3至5年的金融体系重构路径，对理解数字资产长期发展逻辑具有一定参考意义。
从他的核心表述来看，内容主要集中在三个层面。首先，他回顾了加密行业过去8年经历的5到6轮完整牛熊周期，强调市场虽然短期波动剧烈，但每一次回撤之后往往都会伴随结构性新高，优质项目会在周期中持续沉淀，而缺乏基本面的项目则逐步被淘汰。其次，他重点分析了“数字资产财库”（DAT）模式的运作逻辑，认为该模式在资产价格上涨阶段可以放大收益，而在价格下行周期中，通过质押等机制仍能保持资产“生产性”，从而提升整体资金效率。此外，他还指出，自去年10月以来，比特币、以太坊及Solana等主流资产经历了明显回撤，但从风险收益结构来看，当前阶段或处于较具吸引力的位置。
在更宏观的预测部分，他提出一个较具前瞻性的判断：未来3到5年内，大多数用户将不再明显感知“加密钱包”的存在，链上金融将逐步融入传统金融账户体系之中。届时，券商账户可能演变为链上钱包结构，银行系统也会引入链上组件，实现资产的底层数字化重构。同时，一个明显变化是，AI Agent将成为个人金融管理的重要执行层。这类“数字孪生式智能体”可以在用户无须干预的情况下完成工资分配、储蓄配置、投资组合再平衡等操作，并根据既定偏好持续优化资产结构。
他进一步解释，这种AI Agent之所以重要，在于其持续运行能力与规则一致性。相比人工操作，它不会受到情绪波动影响，也不会遗漏周期性决策，从而在资产管理效率上具备天然优势。这种“机器经济”的形态，可能会像今天的移动支付一样逐渐嵌入日常生活，而底层结算与执行大概率仍会依赖更安全、可验证的链上系统，其中以Ethereum被认为是潜在基础设施之一。
不过，他也坦言当前行业仍面临两大结构性挑战。一方面，加密资产与科技股之间的相关性正在增强，使其作为独立资产类别的叙事空间受到压缩，投资者越来越难清晰区分其风险来源与收益逻辑；另一方面，整个生态系统的安全标准仍有提升空间，尤其是在跨链交互、智能合约安全以及机构级托管方面，仍存在较高的改进需求。
从行业发展逻辑来看，这些观点反映出当前加密市场正在经历的重要转折阶段。过去行业更多依赖价格驱动与流动性扩张，而如今逐步转向“基础设施+智能化应用”的长期竞争模式。随着机构资金持续进入，以及AI技术对金融执行层的渗透，行业正在从单一资产市场向综合金融与智能系统平台演进。
放在更广泛的金融科技背景下，这种趋势并非孤立。例如传统金融机构正在加速推进自动化投顾与智能资产配置，而Web3领域则尝试将资产管理与执行逻辑直接嵌入链上结构之中，使金融服务更加“无感化”。这种融合路径正在模糊传统金融与加密金融之间的边界。
总体来看，这场关于周期、结构与未来金融形态的讨论，更多揭示了行业正在从“交易市场”向“系统性金融基础设施”过渡的过程。短期市场仍可能受宏观波动影响，但从长期视角来看，链上金融与AI Agent结合所形成的新型金融架构，正在逐步成为下一阶段的重要叙事方向。
